在全球化工業(yè)的發(fā)展歷程中，羅門哈斯、陶氏和杜邦這三家企業(yè)的關(guān)系演變堪稱一部產(chǎn)業(yè)并購重組的經(jīng)典案例。本文將為您梳理這羅門哈斯、陶氏和杜邦之間的關(guān)系，希望對您有用。

 

三家企業(yè)各自的歷史背景

羅門哈斯：百年特種化學(xué)品先驅(qū)

羅門哈斯公司由德國化學(xué)家奧托·羅門和美國企業(yè)家奧托·哈斯于1909年在美國費城創(chuàng)立。最初專注于皮革加工用酶制劑，后來發(fā)展成為全球領(lǐng)先的特種材料和創(chuàng)新化學(xué)品供應(yīng)商。羅門哈斯在丙烯酸技術(shù)、離子交換樹脂、電子材料等領(lǐng)域擁有領(lǐng)先地位，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑涂料、電子、個人護理等多個高附加值領(lǐng)域。

陶氏化學(xué)：綜合化工巨頭

陶氏化學(xué)由赫伯特·亨利·陶(Herbert Henry Dow)于1897年在美國密歇根州創(chuàng)立。最初從溴提取業(yè)務(wù)起家，逐步發(fā)展成為全球最大的綜合性化工企業(yè)之一。陶氏在基礎(chǔ)化學(xué)品、塑料、農(nóng)用化學(xué)品、特種化學(xué)品等多個領(lǐng)域擁有廣泛業(yè)務(wù)，以其大規(guī)模一體化生產(chǎn)能力和創(chuàng)新技術(shù)聞名。

杜邦公司：科學(xué)創(chuàng)新的象征

杜邦公司歷史更為悠久，1802年在美國特拉華州創(chuàng)立，初始是一家火藥制造商。經(jīng)過兩個多世紀(jì)的發(fā)展，杜邦成為全球領(lǐng)先的科學(xué)與工程公司，在材料科學(xué)、農(nóng)業(yè)生物技術(shù)、電子材料等領(lǐng)域擁有強大實力。杜邦發(fā)明了尼龍、特氟龍、凱夫拉等眾多改變世界的材料。

 

羅門哈斯與陶氏的并購交易

2008年金融危機下的并購背景

2008年7月，陶氏化學(xué)宣布以188億美元收購羅門哈斯，這一交易發(fā)生在全球金融危機前夕，陶氏希望通過收購羅門哈斯的高附加值特種化學(xué)品業(yè)務(wù)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)組合向更高利潤領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

交易結(jié)構(gòu)與波折

陶氏將以每股78美元的現(xiàn)金價格收購羅門哈斯所有流通股，較公告前羅門哈斯股價溢價74%。交易宣布后不久，全球金融危機爆發(fā)，信貸市場凍結(jié)，陶氏原計劃用于收購的融資渠道受阻。陶氏與科威特石油公司合資的石化企業(yè)交易失敗，使陶氏失去了原計劃用于收購的90億美元資金。

最終完成與整合

經(jīng)過數(shù)月談判和法律訴訟，交易于2009年4月完成，但條件有所調(diào)整。羅門哈斯股東伯克希爾·哈撒韋和科威特投資局提供了30億美元優(yōu)先股投資，幫助陶氏完成交易。收購?fù)瓿珊螅_門哈斯成為陶氏的全資子公司，但其許多業(yè)務(wù)和技術(shù)平臺被整合到陶氏的不同部門中。

 

陶氏與杜邦的"對等合并"

2015年宣布的世紀(jì)合并

2015年12月，陶氏化學(xué)和杜邦公司宣布進行全股票"對等合并"，交易價值約1300億美元，創(chuàng)下化工行業(yè)歷史之最。合并后的實體名為"陶氏杜邦公司"(DowDuPont)，成為全球最大的化工企業(yè)，市值超過1300億美元。

合并的戰(zhàn)略邏輯

這一合并主要是為了應(yīng)對全球化工行業(yè)增長放緩、競爭加劇的挑戰(zhàn)。通過合并，兩家公司預(yù)計可實現(xiàn)約30億美元的協(xié)同效應(yīng)，包括成本節(jié)約和運營效率提升。更重要的是，合并后公司計劃分拆為三家行業(yè)領(lǐng)先的獨立上市公司，分別專注于農(nóng)業(yè)、材料科學(xué)和特種產(chǎn)品領(lǐng)域。

羅門哈斯遺產(chǎn)在合并中的角色

在陶氏與杜邦合并時，原羅門哈斯的業(yè)務(wù)主要分布在兩個領(lǐng)域：一部分電子材料業(yè)務(wù)被歸入未來的特種產(chǎn)品公司；另一部分建筑化學(xué)品等功能材料業(yè)務(wù)則被歸入材料科學(xué)公司。羅門哈斯的核心技術(shù)加強了陶氏在高性能材料領(lǐng)域的能力，為合并后的材料科學(xué)業(yè)務(wù)提供了競爭優(yōu)勢。

 

分拆為三家獨立公司

2017-2019年的戰(zhàn)略分拆

按照既定計劃，陶氏杜邦公司在合并后開始進行復(fù)雜的業(yè)務(wù)重組和分拆工作：

2017年4月：陶氏杜邦完成了農(nóng)業(yè)部門的合并，整合了杜邦先鋒、杜邦植物保護和陶氏益農(nóng)等業(yè)務(wù)。

2019年4月1日：原陶氏杜邦公司分拆為三家獨立的上市公司：

Corteva Agriscience：專注于農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)，整合了兩家公司的種子和作物保護業(yè)務(wù)

DuPont de Nemours,Inc.(新杜邦)：專注于特種產(chǎn)品，包括電子材料、營養(yǎng)與生物科學(xué)、安全與建筑等

Dow Inc.(新陶氏)：專注于材料科學(xué)，包括塑料、工業(yè)中間體、涂料和硅酮等

羅門哈斯技術(shù)的最終歸屬

在最終的分拆架構(gòu)中：

原羅門哈斯的大部分電子材料業(yè)務(wù)歸入新杜邦公司，成為其電子與成像部門的核心

建筑化學(xué)品等功能材料業(yè)務(wù)歸入新陶氏公司

部分農(nóng)業(yè)相關(guān)技術(shù)可能整合到Corteva中

 

羅門哈斯、陶氏和杜邦三者的關(guān)系體現(xiàn)了化工行業(yè)的整合與演變。陶氏先后收購羅門哈斯（2009年）與杜邦（2017年合并），通過戰(zhàn)略重組強化了全球競爭力。分拆后的科迪華聚焦農(nóng)業(yè)，陶氏公司專攻材料科學(xué)，杜邦則轉(zhuǎn)向特種產(chǎn)品。如果您想了解更多羅門哈斯、陶氏和杜邦三者的關(guān)系相關(guān)的資訊，歡迎隨時在本網(wǎng)站留言或來電咨詢相關(guān)資訊！感謝您認(rèn)真閱讀！

 

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